Razões para flutuações cambiais

Por que as moedas flutuam?

Hoje em dia, algumas taxas de câmbio estão saltando para os máximos históricos, enquanto outros passam para níveis recordes. As taxas de câmbio são constantemente flutuantes, mas o que, exatamente, faz com que o valor de uma moeda suba e caia? Simplificando, as moedas flutuam com base na oferta e na demanda.

A maioria das moedas do mundo é comprada e vendida com base em taxas de câmbio flexíveis, o que significa que seus preços flutuam com base na oferta e na demanda no mercado cambial. Uma alta demanda por uma moeda ou uma falta de fornecimento provocará um aumento no preço. A oferta e a demanda da moeda estão ligadas a vários fatores entrelaçados, incluindo a política monetária do país, a taxa de inflação e as condições políticas e econômicas.

Política monetária.

Uma forma como um país pode estimular a sua economia é através da sua política monetária. Muitos bancos centrais tentam controlar a demanda por moeda, aumentando ou diminuindo a oferta monetária e / ou taxas de juros de referência.

& ldquo; Com uma baixa taxa de juros, as pessoas e as empresas estão mais dispostas e capazes de emprestar dinheiro & rdquo;

A oferta monetária é o montante de uma moeda em circulação. À medida que a oferta monetária de um país aumenta e a moeda fica mais disponível, o preço do empréstimo da moeda diminui. A taxa de juros é o preço ao qual o dinheiro pode ser emprestado. Com uma baixa taxa de juros, as pessoas e as empresas estão mais dispostas e capazes de emprestar dinheiro. Como eles continuamente gastam esse dinheiro emprestado, a economia cresce. No entanto, se houver muito dinheiro na economia e o fornecimento de bens e serviços não aumenta de acordo, os preços podem começar a se inflar.

Taxa de inflação.

Outra variável que influencia fortemente o valor de uma moeda é a taxa de inflação. A taxa de inflação é a taxa a que o preço geral dos bens e serviços estão aumentando. Embora uma pequena quantidade de inflação indique uma economia saudável, um aumento demais pode causar instabilidade econômica, o que pode levar à desvalorização da moeda.

A taxa de inflação e as taxas de juros do país influenciam fortemente sua economia. Se a taxa de inflação for muito alta, o banco central pode contrariar o problema aumentando a taxa de juros. Isso encoraja as pessoas a parar de gastar e, em vez disso, economizar seu dinheiro. Também estimula o investimento estrangeiro e aumenta a quantidade de capital que entra no mercado, o que leva a uma maior demanda de moeda. Portanto, um aumento na taxa de juros de um país leva a uma valorização de sua moeda. Da mesma forma, uma diminuição de uma taxa de juros causa depreciação da moeda.

Condições políticas e econômicas.

As condições econômicas e políticas de um país também podem fazer com que o valor de uma moeda flutua. Enquanto os investidores gozam de altas taxas de juros, eles também valorizam a previsibilidade de um investimento. É por isso que as moedas de países politicamente estáveis ​​e economicamente saudáveis ​​geralmente têm maior demanda, o que, por sua vez, leva a taxas de câmbio mais altas.

Os mercados monitoram continuamente as condições econômicas futuras atuais e esperadas dos países. Além das mudanças na oferta monetária, as taxas de juros e as taxas de inflação, outros indicadores econômicos chave incluem o produto interno bruto, a taxa de desemprego, o início da habitação e a balança comercial (as exportações totais de um país, menos as importações totais). Se esses indicadores mostrem uma economia forte e crescente, sua moeda tenderá a apreciar à medida que a demanda aumenta.

Do mesmo modo, fortes condições políticas afetam positivamente os valores cambiais. Se um país está em meio a agitação política ou a tensões globais, a moeda torna-se menos atraente e a demanda cai. Por outro lado, se um mercado vê a introdução de um novo governo que sugira estabilidade ou forte crescimento econômico futuro, uma moeda pode apreciar à medida que as pessoas a compram com base nas boas notícias.

Conclusão.

Não há um único indicador que explique exatamente por que uma moeda flutuou ou prevê com certeza o que seu preço fará. Em vez disso, muitos fatores relacionados à demanda e à oferta afetam os valores cambiais. O que foi demonstrado é que mais conhecimento e compreensão das condições do mercado e suas implicações para flutuações cambiais levam a previsões mais precisas.

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7 principais causas de flutuações nas taxas de câmbio | Comércio internacional.

As principais causas de flutuações nas taxas de câmbio dos pagamentos internacionais são: 1. Movimentos comerciais 2. Movimentos de capital 3. Operações de bolsa de valores 4. Transações especulativas 5. Operações bancárias 6. Política monetária 7. Condições políticas!

As várias teorias da determinação da taxa de câmbio, como vimos, procuram explicar apenas as taxas de câmbio de equilíbrio ou de longo prazo normais.

As taxas de mercado (ou as taxas do dia a dia) de câmbio estão, no entanto, sujeitas a flutuações em resposta ao fornecimento e demanda de transferências internacionais de dinheiro.

Na verdade, existem vários fatores que afetam ou influenciam a demanda e o fornecimento de moeda estrangeira (ou demanda mútua das moedas do outro), que são responsáveis ​​pelas flutuações de curto prazo da taxa de câmbio.

1. Movimentos Comerciais:

Qualquer alteração nas importações ou exportações certamente causará uma mudança na taxa de câmbio. Se as importações excederem as exportações, a demanda por moeda estrangeira aumenta; daí a taxa de câmbio se move contra o país. Por outro lado, se as exportações excederem as importações, a demanda por moeda nacional aumenta e a taxa de câmbio se move em favor do país.

2. Movimentos de capital:

Movimentos internacionais de capital de um país por períodos curtos para aproveitar a alta taxa de juros que prevalece no exterior ou por longos períodos com o objetivo de fazer investimentos no exterior a longo prazo. Qualquer exportação ou importação de capital de um país para outro trará uma mudança na taxa de câmbio.

3. Operações da Bolsa de Valores:

Estes incluem a concessão de empréstimos, pagamento de juros sobre empréstimos estrangeiros, repatriamento de capital estrangeiro, compra e venda de títulos estrangeiros e c., Que influenciam a demanda por fundos estrangeiros e através das taxas de câmbio.

Por exemplo, quando um empréstimo é dado pelo país de origem a uma nação estrangeira, a demanda por dinheiro estrangeiro aumenta e a taxa de câmbio tende a se mover desfavoravelmente para o país de origem. Mas, quando os estrangeiros pagam seu empréstimo, a demanda por moeda doméstica excede o seu fornecimento e a taxa de câmbio torna-se favorável.

4. Transações especulativas:

Estas incluem transações que vão desde a antecipação dos movimentos sazonais nas taxas de câmbio até o extremo, isto é, o vôo de capital. Em períodos de incerteza política, há fortes especulações em dinheiro estrangeiro. Existe uma disputa por comprar certas moedas e algumas moedas são descarregadas. Assim, as atividades especulativas provocam amplas flutuações nas taxas de câmbio.

5. Operações bancárias:

Os bancos são os principais comerciantes em câmbio. Eles vendem rascunhos, transferem fundos, emitem cartas de crédito, aceitam letras de câmbio estrangeiras, arbitram, etc. Essas operações influenciam a demanda e o fornecimento de câmbio e, portanto, as taxas de câmbio.

6. Política monetária:

Uma política monetária expansionista geralmente tem um impacto inflacionário, enquanto uma política construcionista tende a ter uma inflação deflacionária. A inflação e a deflação provocam uma mudança no valor interno do dinheiro. Isso reflete em uma mudança semelhante no valor externo do dinheiro. A inflação significa um aumento no nível de preços domésticos, cair no poder de compra interno do dinheiro e, portanto, uma queda na taxa de câmbio.

7. Condições políticas:

A estabilidade política de um país pode ajudar muito a manter uma alta taxa de câmbio para sua moeda; pois atrai capital estrangeiro que faz com que a taxa de câmbio se mova em seu favor. A instabilidade política, por outro lado, provoca um vôo de capital de pânico do país, portanto, a moeda doméstica se deprecia aos olhos dos estrangeiros e, consequentemente, o seu valor cambial cai.

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5 Razões da Flutuação da Taxa Forex.

As taxas de câmbio estão sujeitas a flutuações devido à variedade de causas econômicas, políticas ou culturais. Aqui, anotámos 5 razões principais que afetam as taxas de câmbio de qualquer moeda.

A estabilidade do sistema político de um país afeta a alta taxa de câmbio da moeda. Um país com estabilidade política pode ter alta taxa forex para a sua moeda nacional. Assim, é uma situação favorável. Por outro lado, a instabilidade política em um país pode resultar em queda no valor cambial da moeda. Um país com sistema político volátil terá que enfrentar a ira do mercado global e sua atitude em relação a uma situação política instável e, portanto, as taxas de câmbio para a moeda doméstica serão menores.

Os bancos são a principal parte envolvida em divisas. Eles têm milhares de transações internacionais em uma base diária e suas operações impactam muito a taxa Forex. Os bancos se envolvem na transferência de dinheiro internacional, vendem rascunhos, emitem cartas de crédito e aceitam faturas estrangeiras. Todas as suas ações são diretamente proporcionais às taxas de câmbio.

As operações de bolsa incluem inúmeras transações, tais como pagamento de juros sobre empréstimos estrangeiros, concessão desses empréstimos, repatriamento de capital estrangeiro, compra e venda de títulos estrangeiros. Essas transações têm um impacto direto nos fundos estrangeiros e, portanto, também afetam as taxas forex. Por exemplo, se a Índia conceder empréstimo a Bangladesh, então a demanda pela moeda do Bangladesh aumentará e, enquanto isso, a taxa do forex se tornará desfavorável às rupias indianas. As taxas de câmbio tornar-se-ão favoráveis ​​quando Bangladesh reembolsar seu empréstimo.

• Situação do comércio internacional.

Se as importações de um país forem superiores às exportações, o valor de troca da moeda local deverá diminuir, enquanto haverá uma demanda aumentada de moeda estrangeira. No caso de exportações que excedam as importações, a demanda pela moeda local aumentará e, portanto, a taxa de câmbio será favorável para o país.

Os movimentos de capital de uma nação para outra por um curto período de tempo para ganhar uma alta taxa de juros ou por longos períodos de empate para fazer um investimento estrangeiro afetam a taxa forex. A exportação ou importação de capital dependendo da duração de seu movimento pode ou não funcionar a favor de um país e o valor cambial para a moeda nacional pode diminuir.

Os efeitos das flutuações monetárias sobre a economia.

As flutuações cambiais são um resultado natural do sistema de taxa de câmbio flutuante que é a norma para a maioria das grandes economias. A taxa de câmbio de uma moeda em relação à outra é influenciada por inúmeros fatores fundamentais e técnicos. Estes incluem oferta e demanda relativa das duas moedas, desempenho econômico, perspectivas de inflação, diferenciais de taxa de juros, fluxos de capital, suporte técnico e níveis de resistência, e assim por diante. Como esses fatores são geralmente em um estado de fluxo perpétuo, os valores cambiais flutuam de um momento para o outro. Mas, embora o nível da moeda seja amplamente suposto ser determinado pela economia subjacente, as tabelas são muitas vezes voltadas, já que grandes movimentos em uma moeda podem ditar a fortuna da economia. Nessa situação, uma moeda torna-se a cauda que afasta o cachorro, de maneira a falar.

Embora o impacto dos giros de uma moeda em uma economia seja de grande alcance, a maioria das pessoas não presta especial atenção às taxas de câmbio porque a maioria dos negócios e transações são realizadas em sua moeda nacional. Para o consumidor típico, as taxas de câmbio só se concentram em atividades ocasionais ou transações, como viagens estrangeiras, pagamentos de importação ou remessas no exterior.

O nível de uma moeda tem um impacto direto sobre os seguintes aspectos da economia:

C = Consumo ou consumo, o maior componente de uma economia.

I = Investimentos de capital por empresas e famílias.

G = gastos do governo.

(X - M) = Exportações menos importações, ou exportações líquidas.

Os governos preferem muito o IDE para os investimentos de carteira estrangeira, uma vez que estes últimos são freqüentemente relacionados a "dinheiro quente" que pode deixar o país quando as coisas ficam difíceis. Esse fenômeno, referido como "fuga de capitais", pode ser provocado por qualquer evento negativo, incluindo uma desvalorização esperada ou antecipada da moeda.

O mercado global de divisas é, de longe, o maior mercado financeiro, com o seu volume de negociação diário de mais de US $ 5 trilhões - muito superior ao de outros mercados, incluindo ações, títulos e commodities. Apesar de volumes de negociação tão enormes, as moedas ficam fora das primeiras páginas a maior parte do tempo. No entanto, há momentos em que as moedas se movem de forma dramática; Durante esses momentos, as reverberações desses movimentos podem ser literalmente sentidas ao redor do mundo. Nós enumeramos abaixo alguns desses exemplos:

A crise asiática de 1997-1998 - Um excelente exemplo do estrago que pode ser causado em uma economia por movimentos de moeda adversos, a crise asiática começou com a desvalorização do baht tailandês em julho de 1997. A desvalorização ocorreu depois que o baht ficou intenso ataque especulativo, forçando o banco central da Tailândia a abandonar sua participação no dólar americano e a flutuar a moeda. Isso desencadeou um colapso financeiro que se espalhou como fogo para as economias vizinhas da Indonésia, Malásia, Coréia do Sul e Hong Kong. O contágio monetário levou a uma contração severa nessas economias à medida que as falências subiram e os mercados de ações caíram. Yuan subavaliado da China: a China manteve o seu yuan constante durante uma década de 1994 a 2004, permitindo que o seu gigante de exportação reunisse tremendo impulso de uma moeda subvalorizada. Isso provocou um crescente coro de reclamações dos EUA e de outras nações de que a China estava suprimindo artificialmente o valor de sua moeda para impulsionar as exportações. A China já permitiu que o yuan apreciasse a um ritmo modesto, de mais de 8 para o dólar em 2005 para pouco mais de 6 em 2018. Gyrations do iene japonês de 2008 a meados de 2018: o iene japonês tem sido uma das moedas mais voláteis em os cinco anos até meados de 2018. À medida que o crédito global se intensificou a partir de agosto de 2008, o iene - que tinha sido uma moeda favorita para transportar negócios por causa da política de taxa de juros do Japão quase zero - começou a se apreciar fortemente quando os investidores em pânico adquiriram a moeda em massa para reembolsar os empréstimos denominados em ienes. Como resultado, o iene apreciou mais de 25% em relação ao dólar nos cinco meses até janeiro de 2009. Em 2018, o estímulo monetário do primeiro-ministro Abe e os planos de estímulo fiscal - apelidados de "Abenômica" - levaram a uma queda de 16% no iene dentro dos primeiros cinco meses do ano. Medos do euro (2018-12): Preocupações de que as nações profundamente endividadadas da Grécia, Portugal, Espanha e Itália acabariam por ser expulsas da União Européia, fazendo com que ela se desintegrasse, levou o euro a mergulhar 20% em sete meses, de um nível de 1,51 em dezembro de 2009 para cerca de 1,19 em junho de 2018. Um período de reflexão que levou a moeda retraindo todas as suas perdas no próximo ano provou ser temporário, já que o ressurgimento dos receios de ruptura da UE levou a uma queda de 19% euro de maio de 2018 a julho de 2018.

Como um investidor pode beneficiar?

Aqui estão algumas sugestões para se beneficiar de movimentos de moeda:

Compreender por que as moedas flutuam.

Qualquer pessoa que tenha pago uma conta de energia ou preenchido um tanque de gás nos EUA durante a última década provavelmente tenha notado o aumento do custo de energia. Embora existam várias forças no trabalho, um fator muito importante é o valor decrescente do dólar americano. [1] À medida que o valor da moeda doméstica aumenta e cai em relação a outras moedas estrangeiras, o impacto pode ser expansivo - das carteiras das pessoas aos escritórios dos bancos centrais do mundo.

Mas o que, exatamente, faz com que o valor de uma moeda flutua? Da taxa de inflação à política monetária às condições políticas e econômicas, existem muitas variáveis ​​que moldam o valor da moeda de um país. Mas, simplesmente, os valores cambiais flutuam com base nas leis da oferta e da demanda.

Aqui estão alguns dos principais fatores que afetam a oferta e a demanda - e, finalmente, o poder de compra do consumidor.

A taxa de inflação.

A taxa de inflação do país impulsiona suas taxas de juros. E as taxas de juros tendem a afetar a forma como o capital internacional flui dentro e fora de um país. "Se a inflação está aumentando consistentemente em qualquer país, o banco central vai querer controlar isso e eles fazem isso através do aumento das taxas de juros", diz Brendan McGrath, CFA, gerente de risco corporativo da Western Union Business Solutions.

Taxas de juros mais altas podem estimular a quantidade de investidores estrangeiros e o seu capital entrando no mercado, aumentando a demanda para a moeda do país. Ter um valor de moeda mais elevado, em seguida, diminui o preço dos bens importados para os cidadãos desse país.

"As taxas de juros das moedas são a principal força motriz por trás da avaliação da moeda", diz McGrath. "Se as pessoas esperam que as taxas de juros em um determinado país aumentem, isso terá um efeito positivo na moeda desse país".

Esse movimento de capital também pode aumentar a instabilidade monetária porque os investidores estrangeiros podem parar de investir a qualquer momento e retirar seu dinheiro, fazendo com que o valor cambial cai rapidamente. Isso aconteceu em países como o Brasil, onde os investidores estrangeiros aumentaram o valor da moeda quando investiram em empresas brasileiras no início dos anos 2000. Isso criou inicialmente um efeito positivo para o Brasil, mas agora que os investidores estrangeiros estão retirando seu dinheiro - causando uma queda de 40% nos investimentos estrangeiros nos primeiros seis meses de 2018 - o governo está cortando taxas de juros na esperança de aumentar os empréstimos mais baratos e retornar aos seus dias de forte crescimento. [2]

Política monetária.

Muitos bancos centrais tentam manipular a demanda por sua moeda ao aumentar ou diminuir a taxa de juros de referência - ou o custo da moeda de empréstimos - por razões como proteção contra inflação ou deflação e manutenção de uma economia saudável.

Por exemplo, em 2018, o iene japonês atingiu altos históricos contra todas as principais moedas estrangeiras, mas depois se depreciou significativamente no início de 2018, depois que o Banco do Japão estabeleceu uma meta de inflação de 1% e expandiu seu programa de compra de ativos. [3]

Condições políticas e econômicas.

As condições econômicas e políticas de um país - incluindo sua política de inflação e deflação e produto interno bruto (PIB) - podem alterar o valor de uma moeda e o poder de compra. Fatores como condições de emprego fracas podem contrarrestar os gastos dos consumidores, diminuindo assim o valor da moeda nacional.

Mas às vezes, esse cenário funciona de forma reversa, com o valor da moeda afetando as condições econômicas e políticas. "Se o país estiver baseado no consumo, como os EUA, uma moeda depreciadora pode ter um efeito negativo sobre o emprego", diz McGrath. "Mas a queda na moeda também pode estimular as exportações, o que pode ajudar o emprego".

Isso aconteceu na Indonésia, quando o país passou de um déficit cambial de quase US $ 5 bilhões em 1997 para um superávit de US $ 3 bilhões em 1998, fazendo com que a rupia indonésia se depreciasse rapidamente. [4] À medida que o valor do seu dinheiro despencou de junho de 1997 a maio de 1999 e as taxas de inflação dispararam, isso provocou escassez de alimentos, desemprego maciço e falência generalizada. Isso provocou tumultos e agitação social durante a primavera de 1998.

"Qualquer coisa que forneça incerteza, seja ele agitação econômica ou política, vai ter um efeito sobre a moeda, geralmente de forma negativa", diz McGrath.

As tensões globais e a agitação política tornam a moeda do país uma opção de investimento pouco atraente. Por outro lado, porque o governo dos EUA tem uma forte história de estabilidade, o dólar americano continua a ser uma moeda popular no mercado global. "Quando as tensões acendem-se ou se há um desastre natural, o dólar dos Estados Unidos é visto como um refúgio seguro e geralmente se beneficia de más notícias", diz McGrath.

Se um indivíduo está lidando com uma moeda estável ou volátil, é uma boa idéia colocar um plano no lugar e conversar com conselheiros confiáveis ​​para ajudar a mitigar possíveis riscos. "Toda moeda é arriscada", diz um analista da Western Union Business Solutions. "Enquanto o dólar dos EUA é mais estável ... ainda há risco de câmbio. A única questão é quem está segurando isso ".

[1] "The Rising Price of the Falling Dollar", 19 de março de 2018, Forbes.

[2] "Investimentos estrangeiros caem 40% no Brasil", 14 de agosto de 2018, The Rio Times.

[3] "Situação Econômica Mundial e Perspectivas 2018", Nações Unidas.

[4] "O impacto da balança de pagamentos e das crises financeiras no comércio exterior da Indonésia e no desempenho econômico", agosto de 1999, o Centro Internacional para o Estudo do Desenvolvimento do Leste Asiático.

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